大宗商品走势持续萎靡，减产沦为挥之不去的阴霾。嘉能可事件经常出现后，以铜、铝、铅、锌为代表的有色金属减产浪潮此起彼伏，白银也受到了极大的冲击。“从今年的情况来看，白银供应量有所上升，但同时消费市场需求也在下降，基本上正处于供需双叛的弱平衡状态。”在10月25日举办的国贸期货白银期货投资交流研讨会上，上海祥光金属贸易有限公司经理马林回应。

此前世界白银协会和汤森路透GFMS公布的2015年白银报告称之为，经过倒数12年的快速增长后，2015年全球白银产量未来将会经常出现上升。期货日报记者看见的一份统计资料表明，全球银矿资源中，只有大约三分之一是以银居多的独立国家银矿床，其他三分之二的银矿资源与铜、铅、锌、金等有色金属和贵金属矿床浸润。

在有色金属集体走弱的背景下，近年白银价格也仍然正处于上行的地下通道。白银价格不振，不少下游企业也叫苦不迭。有白银现货贸易商回应，现在现货市场很难赚，下游消费情况十分不理想，冶炼厂也在传输生产能力。

“我们原先的几个宽单客户订购量现在都较小，2016年公司的经营方针是保证不再次发生系统性风险，会拓展过于多的新业务。预计明年还不会兴起吞并破产潮，很多客户有可能经常出现债权人情况。”该贸易商称之为。

上海银峰投资有限公司总经理张胜微指出，现在白银生产企业的用银量在逐步增加，“以前一天可以用1吨，现在一天大约要用500公斤，用量增加了一半左右”。除此之外，不少白银企业的套保业务也受到较小冲击。“2013年年底白银现货价格较期货主力合约较低60元/公斤左右，到去年9月底10月初的时候变成高达大约100元/公斤，全年的基差波动在160元/公斤左右。

但今年的情况就相去甚远了，2015年全年的基差波动十分小。”宁波智宸贸易有限公司涉及负责人称之为。在减产浪潮中，市场面对“三去”，即去生产能力、去杠杆、去库存。

回应，中都银业集团基金部负责人徐麓指出，“只不过对于黄金、白银来说，应当只有‘两去’的过程，所谓去库存是一个伪命题。”“白银现货市场最近十几年都不存在供大于求的对立，但其价格的变化与库存情况一直没显著的逻辑关系。”徐麓说道，不过，未来一两年去杠杆与去生产能力的过程还将沿袭。宁波智宸贸易有限公司涉及负责人也指出，白银生产能力增加的趋势未来10年甚至20年有可能都会再次发生转变。

值得注意的是，白银实物市场需求虽然下降，但近年投资市场需求却经常出现了一定程度的减少。此前，世界白银协会预计，2015年全球白银投资市场需求将超过2.6亿盎司，占到白银总需求量的30%左右，以往投资市场需求占到比甚至将近20%。工商银行贵金属业务部处处长助理董峰称之为，“白银的投资价值渐渐反映，将来投资市场需求或沦为影响白银价格走势的一个最重要的变量因素。

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